(SeaPRwire) – أفاد تقرير من “باركليز” أن الشركات الصغيرة عادة ما تنخفض قبل وبعد أول تخفيض لسعر الفائدة. وقالت البنك إن هذا يجادل ضد الرواية المتنامية التي تفيد بأن دورة التخفيف ستعزز الشركات الصغيرة. وشاركت وول ستريت في إمكانية استمرار ارتفاع القطاع.
تُظهر الشركات الصغيرة محبة جديدة على وول ستريت، لكن لا يوجد الكثير من الدعم لتوقع ارتفاع القطاع، وفقًا لـ “باركليز”. في الواقع، وجد محللون بقيادة فينو كريشنا أن مؤشر “روسل 2000” الذي يتعقب الشركات الصغيرة قد انخفض عادةً بمجرد بدء تخفيضات أسعار الفائدة.
وجاء في المذكرة: “نعتقد أن هذا يجادل ضد الرواية الشائعة التي تفيد بأن بدء دورة تخفيض أسعار الفائدة يشير إلى اتجاه صعودي مستدام للشركات الصغيرة مقارنةً بالشركات الكبيرة”.
قارن المؤلفون أداء “روسل” بـ “إس أند بي 500” خلال 13 دورة تخفيف من عام 1980 إلى عام 2020. على الرغم من أن المذكرة أقرت بوجود مجموعة من النتائج، إلا أن انخفاضًا عامًا كان واضحًا في الأيام الـ 150 قبل وبعد أول تخفيض.
يُعارض اكتشافهم العديد من وجهات النظر السائدة على وول ستريت، حيث أدت الرهانات المتزايدة على انخفاض أسعار الفائدة إلى إقبال المستثمرين على تجارة الشركات الصغيرة. يوم الخميس الماضي، ارتفع “روسل” بنسبة 3.6٪، حتى مع انخفاض “ناسداك” الغني بالشركات التكنولوجية بنسبة 2٪.
يتوقع الكثيرون أن تستفيد هذه الأسهم من انخفاض تكاليف الاقتراض، بالنظر إلى تعرضها العالي للديون. تم إثارة الدوران إلى الشركات الصغيرة لأول مرة من خلال تقرير التضخم البارد بشكل مفاجئ في يونيو، والذي عزز الثقة في أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن من سبتمبر.
توقع توم لي من “فاندستات” هذا الأسبوع أن “روسل” يواجه ارتفاعًا بنسبة 40٪ بحلول أغسطس، نظرًا لمدى بيع أصوله.
لكن “باركليز” أوضحت سبب عدم تحقق ذلك تاريخيًا. جزئيًا، قد يساعد انخفاض أسعار الفائدة في تخفيف أعباء الديون، لكنه يمكن أن يشير أيضًا إلى تبريد الاقتصاد – مما يفضل التعرض للشركات الكبيرة.
كتبت “باركليز”: “تستمر الشركات الصغيرة أيضًا في مواجهة العديد من العوائق الأخرى، بما في ذلك مراجعة أرباحها المستقبلية التي تتخلف عن نظيراتها من الشركات الكبيرة، والتقلبات العالية (التي ليست مواتية عندما يكون منحنى العائد خارج الانعكاس وفي سنوات الانتخابات)، وزيادة التعرض للتوتر التجاري على الرغم من التركيز الأكثر محلية على المبيعات”.
يتفق المشككون. كتب إيد يارديني، المخضرم في السوق، هذا الأسبوع أن تجارة الشركات الصغيرة لا تملك أرجلًا، بالنظر إلى أرباح القطاع المستقبلية الضعيفة وإيراداته وهوامش أرباحه.
في الوقت نفسه، اعترف آخرون بالارتفاع لكن شككوا في استمراره.
قالت إليز يونج توماس، رئيسة استراتيجية الاستثمار في “سوفي”، في تعليق مكتوب: “مع بدء الاحتياطي الفيدرالي في دورة تخفيض أسعار الفائدة، تميل الأسواق إلى الاحتفاء بذلك في البداية وحتى لفترة قصيرة بعد بدء التخفيضات. ولكن إذا حدثت دورة التخفيض بالتزامن مع تباطؤ البيانات الاقتصادية أو النتائج المخيبة للآمال أو انضغاط سريع في المضاعفات، فمن المحتمل أن تفقد الشركات الصغيرة الزخم بسرعة”.
وأضافت: “ناهيك عن أن الاحتياطي الفيدرالي عادة ما يقلل أسعار الفائدة في وقت متأخر من دورة الاقتصاد، وليس في وقت مبكر من الدورة عندما تميل الشركات الصغيرة إلى أن يكون لها لحظتها في دائرة الضوء”.
بشكل عام، تظل توقعات الشركات الصغيرة غير مؤكدة، مع وجود آراء متضاربة حول ما إذا كان يمكن الحفاظ على الارتفاع الأخير. بينما يشعر بعض المستثمرين بالتفاؤل بشأن آفاق القطاع، تشير البيانات التاريخية إلى أن الشركات الصغيرة قد تواجه تحديات في بيئة الاقتصاد الحالية. مع استمرار النقاش، سيتابع المشاركون في السوق عن كثب أي تطورات قد تؤثر على أداء أسهم الشركات الصغيرة في الأشهر المقبلة.
المصدر: https://finance.yahoo.com/news/dont-bet-stock-market-rotation-002153639.html
يتم توفير المقال من قبل مزود محتوى خارجي. لا تقدم SeaPRwire (https://www.seaprwire.com/) أي ضمانات أو تصريحات فيما يتعلق بذلك.
القطاعات: العنوان الرئيسي، الأخبار اليومية
يوفر SeaPRwire تداول بيانات صحفية في الوقت الفعلي للشركات والمؤسسات، مع الوصول إلى أكثر من 6500 متجر إعلامي و 86000 محرر وصحفي، و3.5 مليون سطح مكتب احترافي في 90 دولة. يدعم SeaPRwire توزيع البيانات الصحفية باللغات الإنجليزية والكورية واليابانية والعربية والصينية المبسطة والصينية التقليدية والفيتنامية والتايلندية والإندونيسية والملايو والألمانية والروسية والفرنسية والإسبانية والبرتغالية ولغات أخرى.