إضاءة دبي

(SeaPRwire) –   احتفظ المتداولون في سوق السندات بتوقعاتهم بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة، على الرغم من البيانات الأعلى من المتوقع حول مؤشر أسعار المستهلك لشهر ديسمبر.

بعد إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التي أظهرت ارتفاعًا أكبر من المتوقع في الأسعار، شهدت العوائد ارتفاعات أولية، لكن هذه الحركات كانت قصيرة الأجل في الغالب. يستمر المتداولون في التوقع بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي سيشرع في سلسلة من خفض أسعار الفائدة تتجاوز نقطة كاملة من النسبة المئوية في عام 2024، مع ميل التوقعات إلى بدء لا يتأخر عن مايو. تم إجراء تعديلات طفيفة على رهانات بدء أبكر.

بقيت عائد السند الحكومي ذي الأجل العشر سنوات دون تغيير نسبي، حيث استقر حوالي 4.02٪ بعد اجتيازه قصيرًا 4.06٪. تراجعت العوائد ذات الأجل الأقصر والأكثر استجابة لإجراءات البنك المركزي زياداتها. انخفضت عائد سند ذي الأجل القصير البالغ عامين تقريبًا بنحو 5 نقاط أساسية، مما أدى إلى تضييق الفرق بينه وبين عائد السند ذي الأجل العشر سنوات إلى أصغر مستوى في شهرين.

على الرغم من البيانات الأعلى حول التضخم، هناك اعتقاد سائد بين المتداولين بأن أسعار الفائدة ستنخفض هذا العام. لاحظت سينيد كولتون جرانت، المدير التنفيذي لإدارة الثروات في بنك بني ميلون، “هناك اعتراف أوسع بأن أسعار الفائدة ستنخفض هذا العام، وعلى الرغم من استمرار وجود تقلبات، فإن الحصول على تعرض لعوائد سندات الخزانة عند 4٪ هو جذاب”.

بقيت أعلى عوائد سندات الخزانة ذات الأجل الطويل مرتفعة قبل مزاد سندات خزانة بأجل 30 عامًا، مما ساهم في منح المنحنى المتصاعد. بعد المزاد، الذي عرض أداء متوسط للطلب على الرغم من تقديم أقل عائد منذ أغسطس، تراجعت عوائد قطاع 30 سنة وفوارق المنحنى عن أعلى مستويات الجلسة.

تجاوزت عوائد سندات الخزانة ذات الأجل القصير البالغ عامين عوائد سندات الخزانة ذات الأجل العشر سنوات بما لا يزيد عن 30 نقطة أساسية، مما يشير إلى أن هذا هو الوقت الأول منذ أوائل نوفمبر الذي تتجاوز فيه عوائد السندات ذات الأجل القصير عوائد السندات ذات الأجل الطويل بهامش أقل من نسبة مئوية كاملة. ومع ذلك، اضمحل الفارق بشكل كبير منذ ذلك الحين.

أدت الزيادات الـ 11 في أسعار الفائدة التي قام بها البنك المركزي منذ مارس 2022 إلى رفع عوائد سندات الخزانة إلى أعلى مستوياتها متعددة السنوات في أكتوبر. أدى الدليل اللاحق على تباطؤ النمو الاقتصادي والتضخم إلى تسعير سوق السندات لخفض أسعار الفائدة يتجاوز توقعات البنك المركزي. على الرغم من أن مسؤولي البنك المركزي يشيرون إلى أن مستويات أسعار الفائدة الحالية كافية لاستعادة استقرار الأسعار، إلا أن المتداولين يتوقعون خفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.

ارتفعت أسعار المستهلك بنسبة 3.4٪ سنويًا في ديسمبر، مع ارتفاع بنسبة 3.9٪ باستثناء الطعام والطاقة. على الرغم من المسار المتقلب المتوقع للتضخم، يحتفظ المتداولون بتوقعاتهم بشأن خفض أسعار الفائدة قريبًا.