إضاءة دبي

(SeaPRwire) –   شركة كوالكوم انك (NASDAQ: QCOM) أعلنت مؤخرا عن نتائج قوية للربع المالي الأول الذي انتهى في 31 ديسمبر، مما يبرهن على تدفق نقدي حر قوي (FCF) وهوامش FCF. هذه الأداء أدى إلى اقتراحات بأنه قد يكون مقيما بشكل مبالغ فيه بنسبة تصل إلى 18٪، مما يقدم فرصة دخل قصيرة الأجل جذابة.

في الربع المالي الأول، أبلغت الشركة التكنولوجية للاتصالات اللاسلكية عن زيادة سنوية بنسبة 5٪ في الإيرادات إلى 9.9 مليار دولار أمريكي، مع ارتفاع في الأرباح المخففة بنسبة 24٪. وملاحظة خاصة، كان تدفقها النقدي الحر قويا بقيمة 2.735 مليار دولار أمريكي، حسبما حسب بقيمة 2.95 مليار دولار أمريكي في تدفق النقد من التشغيل بالنقصان 214 مليون دولار أمريكي في نفقات رأس المال.

نتيجة لذلك، ارتفع سهم QCOM بنسبة 14.8٪ من 148.51 دولار أمريكي إلى 170.47 دولار أمريكي اعتبارا من تداول الصباح في 11 مارس. ومع ذلك، بالنظر إلى تدفقها النقدي الحر القوي للشركة، هناك احتمال أن يظل سهم QCOM مقيما بشكل مبالغ فيه.

FCF وهوامش FCF

تدفق نقدي حر لشركة كوالكوم بقيمة 2.735 مليار دولار أمريكي محسوبا بنسبة 27.5٪ من إيراداتها البالغة 9.935 مليار دولار أمريكي للربع، وهي أرقام متسقة مع هامش تدفقها النقدي الحر على الاثني عشر شهرا الماضية والبالغ 27.2٪. يمكن استخدام هذا الهامش الثابت لتوقع تدفقات نقدية حرة مستقبلية.

المحللون يتوقعون إيرادات بقيمة 9.7 مليار دولار أمريكي للسنة المنتهية في سبتمبر 2024 و 10.75 مليار دولار أمريكي للسنة التالية، مما يشير إلى معدل تدفق نقدي حر على الاثني عشر شهرا القادمة قدره 10.3 مليار دولار أمريكي.

مع تطبيق هامش FCF بنسبة 27.5٪، سيؤدي ذلك إلى توقع تدفق نقدي حر قدره 2.83 مليار دولار أمريكي. علاوة على ذلك، مع تحسن طفيف في الهوامش إلى 28٪، يمكن أن يرتفع التدفق النقدي الحر إلى 2.884 مليار دولار أمريكي.

سعر الهدف

باستخدام هذا التوقع، يمكن وضع سعر هدف لسهم QCOM. مع افتراض أن الشركة تدفع 100٪ من تدفقها النقدي الحر على شكل أرباح (حاليا 35.6٪ من أرباح الأشهر الاثني عشر الماضية إلى تدفقها النقدي الحر على الاثني عشر شهرا الماضية)، من المتوقع تحسن في عائد الأرباح.

على سبيل المثال، باستخدام عائد تدفق نقدي حر قدره 1.25٪، يمكن أن ترتفع رأسمالية السوق للشركة إلى 230.7 مليار دولار أمريكي. وهذا يشير إلى احتمال زيادة قدرها 21٪ عن رأسمالية السوق الحالية البالغة 190.27 مليار دولار أمريكي، مما يترجم إلى سعر هدف قدره 206.27 دولار أمريكي للسهم الواحد.

بيع خيارات بيع خارج المال OTM في أسهم شركة كوالكوم

بالنظر إلى العوائد العالية على خيارات بيع أسهم شركة كوالكوم، فإن بيع خيارات بيع خارج المال (OTM) في فترات الانتهاء القريبة يبدو جذابًا. على سبيل المثال، يوفر سعر الـ 160.00 دولار أمريكي لانتهاء شهر مارس الحالي، والذي يقل عن السعر الحالي بنسبة تزيد عن 6٪، عائدًا قدره 1.21 دولار أمريكي، مما يعطي عائدًا قدره 0.756٪.

إعادة تكرار هذه المعاملة لنفس العائد على مدار التسعين يومًا القادمة قد تؤدي إلى عائد متوقع يتجاوز 3٪، وهو أعلى بكثير من عائد الأرباح السنوية لأسهم شركة كوالكوم.

يمكن للمستثمرين في أسهم شركة كوالكوم بالتالي الاستفادة من هذا التقييم المحتمل غير العادل مع الحصول على دخل إضافي عن طريق بيع خيارات بيع خارج المال في فترات الانتهاء القريبة.